Вклали гроші в вітчизняні акції та облігації, а тепер захотів купити цінні папери іноземних компаній. Але не знаєте, в які папери варто інвестувати і як це краще зробити. З'ясуємо, що існує особливий фінансовий інструмент - біржовий фонд. Розповімо, що це таке і чи підійде біржовий фонд інвесторам-початківцям.

Цінні папери іноземних компаній можна купити через брокера або довірчого керуючого. Але у таких інвестицій є недоліки:

1. Ви зможете придбати папери тільки американських емітентів. І не всі брокери працюють на цьому майданчику.
2. Іноземні папери досить дорогі. Наприклад, одна акція компанії Amazon коштує сильно більше 1000 доларів. Щоб зібрати Серйозний портфель з різних цінних паперів, будуть потрібні великі вкладення.
3. Управляти цим портфелем самостійно складно - потрібно стежити за станом компаній і подіями на іноземних фондових ринках. А якщо доручити інвестиції довірчому керуючому, доведеться платити йому вагому комісію — 2-3%, а іноді і до 5% на рік від суми внесених грошей.

Уникнути цих недоліків можна, якщо вкласти гроші в біржові інвестиційні фонди. Це готові портфелі цінних паперів або інших активів. Можна купити пай такого фонду - частку в його портфелі.

Спочатку біржові фонди придумали іноземні інвестиційні компанії і банки. Такі фонди отримали назву Exchange Traded Funds (ETF).

Деякі ETF торгуються на Московській біржі. У них "упаковані" цінні папери німецьких, американських, японських, китайських та інших компаній. Частина ETF об'єднують облігації провідних російських компаній, які були випущені для західного ринку в євро і доларах. У деяких фондах зібрані державні облігації різних країн.

З 2018 року керуючі компанії почали пропонувати біржові пайові інвестиційні фонди (ПІФи). Це вітчизняний аналог іноземних ETF. У них теж можуть входити будь-які активи.

Що таке біржовий фонд?

Термін «біржовий фонд» вибрали тому, що приватний інвестор може купити або продати пай такого фонду тільки на біржі. При цьому найчастіше ціна паю прив'язана до одного з біржових індексів.

Біржовий індекс складається з певного набору цінних паперів або інших активів. Наприклад, S&P500 - це американський фондовий індекс. Він показує, як в сумі змінюється вартість акцій 500 провідних компаній США. FXIT - Індекс американських IT-компаній, таких як Apple, Microsoft, Google, Facebook, Visa. Московська біржа створила Індекс IMOEX - він включає акції лідируючих російських компаній.

Біржовий інвестиційний фонд вкладає гроші в ті ж активи і в тій же пропорції, що і в обраному біржовому індексі. Інвестори можуть купити пай такого фонду-маленький шматочок цього кошика. Вартість паю буде змінюватися так само, як і сумарна вартість всього кошика. А вартість кошика безпосередньо залежить від коливань індексу.

Це означає, що Максим може купити, наприклад, пай ETF на FXIT - і вкластися відразу в усі акції, які входять в індекс IT-сектора США. Якщо вартість цих акцій (а значить, і Індекс) буде рости, ціна його паїв буде підвищуватися точно так само.

У світі сотні індексів і біржових фондів. У Росії, на Московській біржі, на жовтень 2022 року було представлено більше 20 іноземних ETF і майже 100 Бпіфів.

За принципом роботи біржові фонди схожі на відкриті пайові інвестиційні фонди, тобто ПІФи, паї яких можна купити і продати в будь-який день. Але у них є і істотні відмінності.

У чому відмінність біржових фондів від відкритих ПІФів?

• Склад портфеля
  Через ETF і ПІФи можна вкластися в іноземні цінні папери, а відкриті ПІФи часто складаються з російських активів. При цьому керуючі компанії відкритих ПІФів зазвичай самі визначають точну структуру портфеля Фонду, вирішують, коли і які активи купити, а які — продати.

  Керуючі компанії біржових фондів просто вкладають гроші в заздалегідь встановлений список активів в строго певній пропорції-це будуть ті ж активи, в тій же пропорції, що і в індексі, до якого прив'язаний ETF або БПІФ.

• Прозорість
  Структура портфеля ETF і БПІФІВ абсолютно прозора. Ви в будь-який момент можете подивитися, в які саме цінні папери вкладені ваші гроші. Це ті ж папери, що і в обраному біржовому індексі. Якщо ви вибрали індекс, який включає акції провідних IT-компаній, то туди точно не потраплять папери невідомих фірм з незрозумілим майбутнім.

  Відкриті ПІФи повністю розкривають склад активів лише раз на місяць. В інший час можна орієнтуватися тільки на інвестиційну декларацію. У ній прописано, наприклад, яка частина активів вкладена в акції, а яка — в облігації. Може бути позначена спеціалізація компаній, чиї цінні папери входять в портфель фонду: наприклад, видобувні підприємства, Російські IT-компанії або іноземні акції. Але з декларації не можна дізнатися точну деталізацію-яку частину грошей вклали в папери яких компаній.

• Ліквідність
  Паї ETF і Бпіфів торгуються на біржі як звичайні акції. Щодня на біржах проходить великий обсяг операцій з біржовими фондами, їх котирування змінюються безперервно протягом дня. Це означає, Ви в будь-який момент можете купити і продати їх за справедливою ринковою ціною через свого брокера.

  Паї відкритих ПІФів можна погасити в будь-який день, але зазвичай тільки через керуючу компанію фонду або її агента. При цьому доведеться заплатити комісію, яка майже завжди вище, ніж при продажу паїв біржових фондів через брокера. І гроші за пай відкритого ПІФу вам повернуть не відразу: за законом розрахунок повинен займати не більше 10 робочих днів. Як правило, на це йде три дні.

• Комісія
  Комісія ETF і Бпіфів за управління інвестиційним портфелем зазвичай становить 0,2-0,8% річних, а комісія відкритого ПІФу — від 1 до 5%. Тому навіть якщо портфелі у біржового і відкритого пайових фондів будуть однакові, наприклад складатися з облігацій російських компаній, фінансовий результат ваших інвестицій в ETF або бпіфи виявиться краще.
• Ризик
  Оскільки вартість паїв біржових фондів зазвичай жорстко прив'язана до певного індексу, ризик помилок керуючої компанії при виборі активів для інвестування зведений до мінімуму. Її завдання - просто слідувати за індексом.

  Але і отримати більшу прибутковість, ніж показує обраний сегмент в цілому, теж шансу немає. Досвідчені експерти керуючої компанії відкритого ПІФу можуть заробити більше завдяки режиму "ручного управління".

• Вибір
  На СНД ринку офіційно представлено лише кілька біржових фондів - їх паї можна купити на Московській біржі. Вибір відкритих ПІФів в сотню разів більше.

  Зате c допомогою ETF і Бпіфів можна інвестувати в зарубіжні активи: в акції компаній Німеччини, Великобританії, Китаю, Японії та інших країн, в казначейські облігації США, а також єврооблігації російських компаній. У портфелі російських відкритих ПІФів теж іноді входять іноземні акції та облігації, але асортимент цих цінних паперів набагато скромніше.

Чи виплачують дивіденди і купони за паперами, які входять в портфель біржового фонду?

Можливі два варіанти.

У світовій практиці деякі фонди виплачують дивіденди і купони власникам паїв в певній пропорції. Наприклад, в портфель фонду входить 100 акцій компанії А. У Фонду 1000 паїв. Тобто на один пай припадає 1/10 акції компанії а.за підсумками року компанія а виплатила дивіденд — 100 грн на акцію. Власник паю отримає 1/10 цього дивіденду - 10 грн.

Але набагато частіше фонди реінвестують виплати по акціях і облігаціях. Тобто на ці гроші докуповуються нові цінні папери - в точній відповідності з обраним біржовим індексом. Таким чином, обсяг грошей у фонді і ціна його паїв зростають. Якщо взяти попередній приклад, то в разі рефінансування після виплати дивідендів ціна кожного паю виросте рівно на 10 грн.

Можна заздалегідь дізнатися, як біржовий фонд розподіляє дивіденди і купонні доходи. Як правило, це зазначено на сайті керуючої компанії і в довідковій інформації про фонд на сайті біржі.

На початок 2020 року всі ETF і ПІФи, які торгуються на Московській біржі, реінвестують виплати по акціях і облігаціях.

Як можна купити ETF?

Найпростіше купити паї іноземних ETF і СНД біржових фондів через свого брокера або довірчого керуючого. У цьому випадку ваші права як інвестора захищені законами нашої країни, а податки за вас автоматично розрахує і заплатить брокер або керуючий.

Крім того, при покупці паїв біржових фондів, в тому числі іноземних ETF, на російській біржі, ви зможете вкласти в них гроші через індивідуальний інвестиційний рахунок (ІІР). В цьому випадку можна розраховувати на податкове вирахування.

Є й інший варіант-купити Іноземні ETF на зарубіжних біржах. Але це набагато складніше. Майже ніхто з російських брокерів не працює за кордоном. Додатково до всього для таких угод потрібно буде використовувати окремий рахунок - ІІР не підійде.

Ви можете також знайти собі іноземного брокера або керуючого. Але якщо він порушить ваші права, вам доведеться судитися з ним за межами Росії за законами іншої країни.

Плюси біржових фондів

• Ви отримуєте доступ до міжнародних фінансових ринків.
• Можна вкладати гроші в цінні папери іноземних компаній, навіть не володіючи особливим досвідом в інвестиціях.
• Для вкладень не будуть потрібні великі суми. Вартість паїв біржових фондів починається від 200 грн.
• Вкладаючи частину коштів в папери, випущені в іноземних валютах, ви знижуєте ризики від коливання курсу гривні. Деякі ETF можна придбати за долари та євро.
• Структура інвестиційного портфеля біржового фонду абсолютно прозора. Ви можете перевірити її в будь-який момент.
• Ліквідність біржових фондів дуже висока. Ціни паїв біржових фондів перераховуються безперервно - як котирування акцій, а не за підсумками дня — як у відкритих ПІФів. Гроші від продажу ETF і паїв Бпіфів Ви отримаєте негайно, а при погашенні паїв відкритих ПІФів — протягом декількох днів.

Мінуси біржових фондів

• Вкладення в біржові фонди не гарантують прибутковості. Наприклад, якщо вартість золота впаде, ціна паїв ETF, прив'язаного до Золота, знизиться в тій же пропорції. Якщо через якісь глобальні потрясіння вартість акцій всього сектора або навіть компаній всієї країни піде вниз, ціна ETF, куди входять ці акції, теж впаде. Якщо ціна паю визначена не в гривнях, а в доларах, євро або фунтах, підсумкова прибутковість також буде залежати від коливання курсу.
  Але в цілому коливання вартості паю біржового фонду зазвичай істотно менше, ніж ціна акцій окремої компанії. Адже навіть якщо з однією компанією щось трапиться і ціна її акцій істотно зміниться, це не сильно позначиться на ціні всього пакету акцій, які входять до біржового фонду.
• На російській біржі досить скромний вибір ETF і Бпіфів, пропозиція відкритих ПІФів набагато ширше.
• Гроші на брокерських рахунках не застраховані державою. Якщо брокер розориться, є ймовірність втратити гроші. Але це стосується не тільки паїв біржових фондів, а всіх цінних паперів. Більш детально - Хто такий брокер (брокерська компанія) простими словами.

Якщо зважити всі плюси і мінуси, біржові фонди — хороший спосіб урізноманітнити свої інвестиції за рахунок зарубіжних активів. Але не варто вкладати в ETF всі вільні гроші. По-перше, рухи індексів непередбачувані: можна як виграти за рахунок зростання індексу, так і втратити частину інвестицій. По-друге, ціни більшості біржових фондів вказані у валюті. Ціна паю залежить не тільки від коливань індексу, але і від валютного курсу.

Відео

📌 Сергій Косенков

Автор фінансового журналу «БізнесКіт.сом», в минулому керівник відомого smm-агенства. У даний час коуч, інтернет-підприємець і маркетолог, інвестор. Розповідаю: як ефективно управляти особистими фінансами, вигідно їх примножувати і більше заробляти.

На сторінках сайту Ви знайдете багато корисної для себе інформації.

Підписуйтесь на наш канал в Telegram

Додати коментар