Вітаю вас, дорогі читачі "BiznesCat.com"! У цій статті я розповім, що таке хеджування простими словами і як відбувається хеджування ризиків, а також наведу приклади хеджування і його основні види.

Зі статті ви також дізнаєтеся:

• коли і кому необхідно хеджування;
• які переваги та недоліки цього процесу;
• що таке хеджування валютних ризиків.

А в кінці публікації я постараюся відповісти на найпопулярніші питання по даній темі.

Що таке хеджування простими словами - визначення + 4 приклади хеджування ризиків ?

Поняття хеджування має походження від англійського слова hedge. У перекладі на українську мову воно має значення «захист» або «страховка».

Хеджування - це страхування різних активів від несприятливої зміни ринкової ситуації. Цей процес полягає в придбанні можливості здійснити операцію з активом в майбутньому на заздалегідь встановлених умовах.

Поняття хеджування новачкам здається досить складним. Тому найкраще розбирати його, використовуючи приклади.

Приклад 1.

Фермер розраховує отримати високий урожай пшениці через півроку. Якщо він буде хорошим у всіх, вартість ЗЕРНОВИХ скоротиться↓. Фермер приймає рішення захеджувати ризики. З цією метою він набуває форвардний контракт, за умовами якого через півроку може продати 200 тисяч бушелів зерна за вартістю 2 долари США за кожен.

Далі можливі 2 напрямки розвитку ситуації:

1. Урожай насправді виявився великим. В результаті ринкова вартість пшениці скоротилася до 1,5 американських доларів. Фермер пред'являє до виконання в такій ситуації форвард. Він отримує таким чином 400 тисяч доларів і виявляється у виграші.
2. Прогноз не збувся і урожай все-таки поганий. В результаті ціна зросла до 2,5 доларів. Фермер при виконанні форвардного контракту отримає 400 тисяч доларів. Однак він втрачає можливість отримати 500 тисяч доларів. Іншими словами, фермер в програші на 100 тисяч доларів, а покупець – в прибутку на цю ж суму.

Таким чином, для хеджування відкривається особливий строковий контракт. Він сам по суті являє собою фінансовий інструмент, який може бути використаний в якості предмета угод з придбання та продажу.

Застосування хеджування надає можливість страхувати як активи, які вже є в інвестиційному портфелі, так і ті, які тільки планується купити.

Убезпечити ризики за допомогою хеджування можна для різних інструментів:

• гроші (страхуються на валютному ринку);
• цінні папери (на фондовому ринку);
• дорогоцінні метали;
• сировина та енергоносії;
• кредитні ставки;
• різні товари та майно;
• інші активи.

Ринок, де можна провести моментальні транзакції з різними фінансовими інструментами, називається спотовим. На противагу йому існує ринок хеджуючих контрактів, який є майбутнім або терміновим.

Учасника ринку, який вирішив застрахувати власні ризики, називають хеджер. Контрагентом для нього може виступати:

• його постійний діловий партнер;
• альтернативний хеджер - особа, яка здійснює операції з тим же фінансовим активом для страхування власного ризику, але в протилежному напрямку;
• спекулянти різними активами.

В основі можливостей страхування, а також стратегій хеджування для контрагентів угоди лежить паралельна зміна в одному напрямку наступних величин:

1. поточного курсу фінансового активу на ринку спот;
2. майбутньої вартості ф'ючерсу.

Для класичного механізму страхування характерно одночасне укладення 2-ох угод:

1. з базовим фінансовим інструментом на ринку спот;
2. на ринку ф'ючерсів з цим же активом.

Приклад 2.

Власник капіталу оформляє угоду на придбання 500 акцій організації за курсом 200 грн за одну штуку в розрахунку на подальше зростання їх вартості. Щоб застрахувати власні ризики, він одночасно купує опціон на продаж 500 акцій за цією ж ціною через 3 місяці.

Розглянемо 2 варіанти подальшого розвитку подій:

1. Прогноз інвестора виправдався. Якщо спот-курс акцій виріс↑, інвестор може відмовитися від опціону. У підсумку він залишається у виграші.
2. Ринок пішов у протилежний бік,тобто спот-курс впав. В цьому випадку інвестор продає опціон, тобто здійснюється реалізація акцій по 200 грн. Збитку він не отримує, втрачає тільки сплачену при оформленні опціону премію.

Можна виділити кілька важливих особливостей хеджування:

• Економічна сутність цього процесу полягає в частковій або повній оптимізації передбачуваних ризиків. Робиться це на шкоду прибутковості. Виходить, що хеджер усвідомлено відмовляється від передбачуваного прибутку, який він міг би отримати в разі сприятливої зміни ринкової ситуації. За це він отримує захист.
• Для хеджування характерні додаткові витрати. Хеджер витрачає кошти на укладення угоди і тимчасове відволікання грошей.
• У процесі спекуляцій на фінансовому ринку хеджування застосовується з метою отримання максимального прибутку. При цьому хеджер свідомо бере на себе ризики в розрахунку на зміну ситуації згідно з його очікуваннями. Для спекуляції на фінансових ринках похідні інструменти являють собою тип інвестування з високим рівнем доходу. Однак слід враховувати, що і ризик при цьому досить великий.
• Звичайне страхування кардинально відрізняється від хеджування. При покупці страхового поліса інвестор не тільки отримує можливість убезпечити себе від ризиків, але і не відмовляється від можливого додаткового прибутку на ринку спот. Але слід враховувати, що вартість такої процедури вище, ніж при хеджуванні.

Приклад 3.

Як і в першому прикладі, фермер очікує високого врожаю. При цьому він відмовляється від придбання форвардного контракту на користь оформлення страхового поліса. Згідно з цим документом гарантується мінімальна ціна угоди на рівні 2 доларів. Припустимо, що за дану послугу фермер платить 10% від ціни контракту (40 тисяч доларів). Ситуація може розвиватися наступним чином:

1. Урожай насправді виявився хорошим. Це призвело до падіння ціни на ринку спот. У підсумку фермер використовує поліс. Він отримує свої 400 тисяч за мінусом вартості страховки.
2. Якщо ж урожай буде гірше очікувань, ціни зростуть↑. У такій ситуації фермер не буде користуватися своєю страховкою. Він отримає прибуток, що відповідає ринковій ситуації. Однак він втратить частину суми, рівну страхової премії.

Фахівці рекомендують використовувати в діяльності різні комбінації інструментів, використовуваних для хеджування.

Приклад 4.

Виробник планує купити пшеницю нового врожаю. При цьому він боїться різних форс-мажорів, в результаті яких урожай виявиться не дуже високим. У такій ситуації неминуче різке збільшення курсу. Однак покупець також не хоче відмовлятися від ймовірного додаткового прибутку, якщо вартість ЗЕРНОВИХ все-таки впаде.

З метою хеджування власних ризиків покупець укладає 2 контракти:

1. ф'ючерс на 200 тисяч бушелів пшениці за вартістю 2 долари;
2. опціон на реалізацію такої ж кількості зернових по 2 долари.

Таке рішення дозволяє покупцеві убезпечити себе від збільшення вартості пшениці. Більш того, за рахунок опціону він хеджує ф'ючерс.

Далі ситуація може розвиватися наступним чином:

1. Курс зернових виріс↑. Покупець виконує ф'ючерс і відмовляється від опціону. У підсумку він залишається в прибутку за вирахуванням витрат на укладення контрактів.
2. Якщо на ринку спот відбудеться зниження ціни, покупець виконає обидва контракти, звівши їх результати до нуля. Після цього він купить пшеницю на ринку спот за вигідною для себе вартістю.

Виходить, хеджування виступає незамінним інструментом, що дозволяє застрахуватися від несприятливої ринкової ситуації. В ідеалі необхідно поєднувати кілька способів страховки, щоб мінімізувати ризики в результаті різного варіанту розвитку подій.

Історія появи хеджування

Перші спроби страхування торгових угод виникли разом з самим зародженням торгівлі. Так наприклад, в середні століття Купці складали договори з певними умовами, для страховки ризику неврожаю.

Саме поняття хеджування на думку експертів прийшло з Японії за часів середньовічної торгівлі рисом. Тоді рис мав велике значення, ті хто володів джерелом ризику і його великими запасами володів впливом і багатством. У зв'язку з цим урожай рису мав величезний вплив на економіку країни. Для того щоб знизити вплив врожаю на ціну рису, японці придумали укладати договір на поставку рису за фіксованою ціною. До речі, про це я вже говорив в статті про ф'ючерси. Так ось, ще до збору врожаю рису учасники угоди погоджувалися між собою за кількістю партії і фіксованою ціною. Тобто, продавець і покупець, в незалежності від врожаю і ринкової вартості рису на момент здійснення угоди, зобов'язані були цю угоду зробити за обговореними Умовами. Після чого, якщо ринкова ціна на рис відрізнялася від фіксованої, то один з учасників опинявся в плюсі, а інший в мінусі, але збиток був заздалегідь відомий і був внеском за мінімізацію ризику.

При появі бірж в 16-17 століттях, з'явилися перші форвардні контракти, потім в 1865 році з'явилися перші ф'ючерсні контракти, а вже в 20 столітті активно став використовуватися ще один інструмент хеджування — опціони.

Інструменти хеджування ризиків

Основними інструментами хеджування ризиків є похідні фінансові інструменти - деривативи. Перш за все, це опціони і ф'ючерси, а також форвардні контракти і свопи. Перші два інструменти відносяться до групи біржових інструментів, докладніше про які я писав у своїх статтях про ф'ючерси і про опціони. Форвардні контракти і свопи утворюють другу групу — позабіржові інструменти.

• Форвардний контракт або форвард — це договір між учасниками укладений заздалегідь, згідно з яким один з учасників поставить другому базовий актив угоди в певній кількості в певний термін за обговореною ціною.
• Своп - договір, за яким продаж базового активу угоди виконується із зобов'язанням викупу цього активу за заздалегідь зафіксованою ціною. Залежно від активу, який хеджується може бути процентний, валютний, Фондовий або товарний своп.
• Ф'ючерс - договір, який дає можливість купувати і продавати товар в майбутньому, за ціною обумовленої в договорі на даний момент.
• Опціон - це контракт, що дає право (але не обов'язок) купувати або продавати актив (товару, цінний папір, валюту) в майбутньому за ціною яку встановили зараз.

Ф'ючерси за своєю суттю схожі на форвардні контракти, а опціони на свопи. Однак, при біржових угодах присутня третя сторона і контракти відкриваються тільки на біржі за конкретними умовами. Навпаки, позабіржові контракти, як правило, не мають будь-яких стандартизованих умов, вони мають разовий характер, і можуть укладатися без посередника.

Види хеджування ризиків

Існує досить багато видів хеджування. Їх можна об'єднати в групи за різними ознаками. Нижче представлені найбільш популярні класифікації.

1) За типом фінансового інструменту, що використовується для хеджування

За типом фінансового інструменту, який застосовується для хеджування, виділяють біржові та позабіржові хеджі.

Біржові контракти

Для біржового хеджування використовуються ф'ючерсні та опціонні контракти, відкриття яких здійснюється тільки на біржах. При цьому в угодах бере участь третя сторона - розрахункова палата. Вона виступає гарантом того, що сторони угоди виконають взяті на себе зобов'язання.

Біржові хеджуючі контракти являють собою самостійні похідні фінансові інструменти. Вони можуть виступати предметом придбання та продажу. До цього типу відносяться ф'ючерсні та опціонні контракти.

Ф'ючерсом називають угоду, що укладається на біржі і фіксує зобов'язання зробити в майбутньому угоду на обумовлених умовах. У такому контракті фіксується кількість придбаних стандартних партій біржового товару, курс і терміни. Обов'язковою умовою участі в угоді є оплата гарантійної маржі.

Опціон являє собою право, а не зобов'язання на вчинення в майбутньому угоди з обумовленою кількістю партій біржового товару на зафіксованих умовах.

 Виділяють 2 види опціонних контрактів:

1. опціон на покупку (call);
2. опціон на продаж (put).

Позабіржові контракти

Позабіржові контракти являють собою угоди, укладення яких здійснюється за межами біржі.

Можна виділити ряд особливостей таких договорів:

• договір поза біржею (безпосередньо або через посередників);
• разовий характер;
• на ринку не звертаються;
• самостійними фінансовими інструментами не є.

Традиційно використовується 2 види позабіржових контрактів:

1. Форвард являє собою нестандартизований аналог ф'ючерсного контракту, для якого притаманний разовий характер угод.
2. Позабіржові опціони.

Для порівняння біржового і позабіржового хеджування варто розглянути їх переваги і недоліки. Основні з них представлені в таблиці нижче.

Таблиця: "Основні переваги та недоліки біржового та позабіржового хеджування"

2) За типом контрагента

За типом контрагента контракти можна розділити на 2 групи: хедж покупця (інвестора) і хедж продавця.

Хедж покупця (інвестора)

Хедж інвестора - це страхування ризиків, які бере на себе покупець. Вони можуть бути пов'язані з можливим зростанням вартості або з погіршенням умов Угоди. Останнє може трапитися при відсутності або недостатності пропозиції, незручними періодами поставки або умовами.

Покупець або інвестор з метою хеджування можуть використовувати:

• покупку форварда;
• укладення ф'ючерсного контракту;
• придбання опціону call;
• продаж опціону put.

Хедж продавця

Цей вид хеджа використовується для захисту продавців від ризиків, які пов'язані з можливим зниженням вартості активу або з погіршенням умов угоди, наприклад, в результаті недостатності попиту.

Продавцю для хеджування підійдуть:

1. продаж форвардного або ф'ючерсного контракту;
2. реалізація опціону call;
3. купівля опціону put.

3) За обсягом ризиків, що підлягають страхуванню

За обсягом ризиків хеджування буває 2-ух видів:

1. повне, при якому страхується весь обсяг здійснюваної угоди;
2. часткове хеджування - коли страховка відноситься не до всього обсягу угоди, а лише до якоїсь її частини.

Останній варіант підходить для ситуацій, коли рівень ризику не надто високий. При цьому витрати на страхування скорочуються.

4) За часом здійснення операції по відношенню до моменту укладення угоди з базовим активом

За часом здійснення страхові угоди виділяють 2 види:

1. Класичне хеджування передбачає укладення угоди вже після угоди з фінансовим інструментом, страхування якого здійснюється. Прикладом такого хеджа є придбання опціону на продаж придбаних цінних паперів.
2. Передбачуване хеджування передбачає укладення термінової угоди ще до придбання або реалізації страхування фінансового інструменту. Прикладом може бути придбання ф'ючерсного контракту.

5) По виду застосовуваного при хеджуванні активу

По виду застосовуваного в процесі хеджування активу можна виділити 2 групи:

1. Чисте хеджування - укладення контракту на базовий, тобто той же самий актив.
2. Перехресне хеджування. При цьому використовуються альтернативні фінансові інструменти. У більшості випадків це доповнюють або замінюючі базові активи.

6) За умовами контракту, що використовується для хеджування

З точки зору умов використовуваних для хеджування контрактів виділяють:

1. Одностороннє хеджування передбачає прийняття всіх потенційних прибутків і збитків, пов'язаних зі зміною курсу, тільки на одного контрагента. В якості останнього може виступати, як покупець, так і продавець.
2. Двостороннє хеджування - можливі прибутки і збитки від угоди діляться між двома її сторонами.

Таким чином, існує величезна кількість видів хеджування. Знання їх усіх дозволяє розробити власний унікальний механізм, який поєднує в собі кілька видів страховки.

Кому потрібно хеджування ☂

Як споживачі, так і виробники реальних товарів прагнуть мінімізувати цінові та валютні ризики. Позичальники і кредитори бажають захистити себе від зміни ставок. Інвестори на фондовій біржі докладають зусиль для страхування від падіння курсу активу. Виходить, що хеджування має принципове значення для більшості учасників ринкових відносин.

Важливо розуміти, що хеджування валютних ризиків є обов'язковим для наступних осіб:

1. для експортерів, які продають валюту, одержувану у вигляді виручки з метою забезпечення гривневих витрат;
2. для імпортерів, які періодично проводять конвертацію виручки у валюту, щоб оплачувати товари, що поставляються з-за кордону;
3. для організацій та інвесторів, істотна частина кредитних коштів яких номінована в іноземній валюті.

Щоб зрозуміти, чи потрібно хеджування конкретному учаснику ринку, доведеться провести аналіз наступних показників:

1. Обсяг і частка в інвестиційному портфелі високоризикованих угод. Якщо такі операції займають більше половини, хеджування слід використовувати в обов'язковому порядку незалежно від рівня ризику.
2. Імовірність настання, а також розмір наслідків операційних та інвестиційних ризиків. Страховку слід використовувати для всіх критичних ризиків.

Перш ніж застосовувати хеджування, важливо співвіднести тимчасові і фінансові витрати на нього з розміром (в грошовому вираженні) страхованих ризиків. Якщо передбачувані збитки невисокі, вигода від хеджування не покриє витрат на проведення цієї процедури.

Переваги (+) і недоліки (-) хеджування

Хеджування ризиків є обов'язковою умовою забезпечення безпеки як для приватних, так і для корпоративних інвесторів, які вклали частину коштів у високоризикові фінансові інструменти.

➕ Основними перевагами використання розглянутої процедури для страхування є:

• можливість мінімізації курсових ризиків;
• ліквідація невизначеності, збільшення рівня інформаційної прозорості, а також прогнозованості результату;
• підвищення гнучкості прийнятих при управлінні рішень завдяки широкому охопленню партнерів, інструментів, а також умов угод;
• скорочення операційних ризиків, які обумовлені діловим циклом (періодичністю поставки, відвантаження та іншими);
• нарощування стабільності та фінансової стійкості;
• скорочення витрат на залучення позикових і капітальних коштів.

Незважаючи на велику кількість плюсів хеджування ризиків не можна вважати порятунком від будь-яких ризиків. Справа в тому, що ця процедура має чимало недоліків.

➖ Основними недоліками хеджування є:

• Збільшення↑ витрат. До видаткової частини додається плата за оформлення та виконання зобов'язань за контрактами, що використовуються для хеджування.
• Зростання кількості проведених угод, а також ускладнення їх структури.
• Свідома відмова від ймовірного додаткового доходу, який міг би бути отриманий на спотовому ринку.
• Різні обмеження з боку біржі. Це може бути добове обмеження діапазону зміни вартості ф'ючерсного контракту. Подібні ліміти можуть привести до серйозних збитків при різких змінах на спотовому ринку.
• Наявність базового ризику операцій хеджування. Він пов'язаний з імовірністю непаралельної зміни вартості активів на терміновому і спотовому ринках.
• Ризик того, що зміняться закони, що стосуються економічної та податкової політики держави. В першу чергу це стосується різних зборів, мит і акцизів. При їх зміні хеджуючий контракт може не тільки виявитися неефективним, але і привести до збитків.

Ретельне вивчення переваг і недоліків хеджування дозволяє істотно збільшити↑ ефективність цієї процедури.

Перш ніж приступити до використання похідних фінансових інструментів, важливо зробити цілий ряд дій:

1. провести ретельну оцінку ймовірності настання внутрішніх ризиків, а також їх розмірів;
2. порівняти результати оцінки з витратами на оформлення хеджуючого контракту;
3. провести детальне вивчення ринку, а також механізму застосування конкретного похідного фінансового інструменту для певного базового активу;
4. підготувати оптимальну стратегію використання хеджа;
5. вибрати кращу торгову площадку, проаналізувавши і порівнявши умови декількох з них;
6. підібрати надійні брокерську і клірингову компанії.

Які кроки допоможуть досягти успіху в хеджуванні - 5 простих кроків ?

Хеджування - це досить складна процедура. Фахівці впевнені: підвищити ймовірність успіху допомагає точне дотримання представленого нижче алгоритму.

Крок 1. Аналіз можливих втрат

На цьому етапі відбувається визначення ймовірності, а також розміру передбачуваних збитків. Такі втрати можуть бути обумовлені несприятливою зміною ринкової ситуації.

Крок 2. Аналіз можливості хеджування

Проаналізувавши потенційні втрати, необхідно оцінити можливість страхування від них за допомогою процедури хеджування.

Крок 3. Визначення витрат на проведення хеджа

На цьому етапі необхідно розрахувати можливі витрати на проведення процедури хеджування. Аналіз слід проводити для декількох фінансових інструментів, які можуть бути застосовані в конкретній ситуації.

Крок 4. Порівняння можливих втрат з витратами на хеджування

Важливо порівняти витрати на хеджування з потенційними збитками, які можуть виникнути при відмові від проведення цієї процедури. Якщо можливі втрати менше витрат на страхування, найбільш розумним буде рішення відмовитися від хеджа.

Крок 5. Розробка стратегії хеджування

Якщо прийнято рішення використовувати можливості хеджування, доведеться розробити стратегію проведення цієї процедури.

При виборі стратегії важливо враховувати:

1. вид фінансового інструменту, який необхідно застрахувати;
2. термін хеджування;
3. ринок, на якому буде проводитися страхування;
4. прийнятні витрати на проведення хеджування.

Точно дотримуючись представленого вище алгоритму, можна провести процедуру страхування досить швидко. Більш того, це допоможе уникнути цілого ряду помилок, що виникають в процесі хеджування.

Відповіді на поширені запитання (FAQ) ?

Для розуміння багатьох людей процес хеджування досить складний. Тому під час вивчення інформації, що відноситься до нього, може виникнути чимало питань. Нижче представлені відповіді на найпопулярніші з них.

Питання 1. Чим хеджування ризиків відрізняється від страхування?

Суть хеджування схожа з суттю страхування. Вона полягає в захисті від ризиків, обумовлених змінами курсу. Однак не варто змішувати ці поняття. На відміну від хеджування страхування полягає в укладенні договору зі спеціалізованими компаніями. Більш того, ці важливі процеси мають і інші серйозні відмінності.

При хеджуванні здійснюється обмін ризиками між сторонами угоди. В результаті передбачається взаємне їх погашення. Виходить, що контрагенти очікують протилежний розвиток подій. Кожна з них хеджує ситуації, які не відповідають їхнім прогнозам. Після певного періоду часу після зміни ринку одна сторона уникає збитків, а інша – недоотримує певну суму можливого прибутку. Саме вона є страховим внеском при укладанні угоди хеджування.

Страхування також допомагає уникнути збитків. Але у цього процесу є відмінність від хеджування - воно дозволяє зберегти потенційний прибуток, яка виникає в разі сприятливого розвитку подій (коли ризик не реалізується). Але при цьому слід мати на увазі, що за подібні переваги доведеться заплатити страховою премією. Вона являє собою плату, передану страховій компанії в момент укладення договору з нею.

Можна розглянути відмінності між страхуванням і хеджуванням на прикладі.

Припустимо, що через 3 місяці планується відрядження, для якої необхідно купити квитки на літак. При цьому авіакомпанія пропонує 2 варіанти:

1. Бронювання квитка, який необхідно буде викупити через 3 місяці за сьогоднішньою вартістю. Наприклад, сьогодні вона становить 10 тисяч грн.
2. Укладення страхового договору з виплатою страхової премії в розмірі 500 грн. Ця угода дозволяє через 3 місяці придбати квиток за ціною, що не перевищує 10 тисяч грн.

Перша ситуація являє собою хеджування, а друга, відповідно, страхування. Залишилося для прикладу розглянути 2 варіанти розвитку подій. Можливі результати представлені в таблиці нижче.

Таким чином, хеджування являє собою особливий вид страхування. Завдяки цій процедурі обидві сторони угоди запобігають збиткам при розвитку подій, протилежному очікуванням. При цьому жоден контрагент нічого не втрачає при настанні страхового випадку. Однак обидві сторони недоотримають частину прибутку, якщо така ситуація не настане. Проте, такий неодержаний дохід можна розглядати як внесок за страховку, тобто плату за запобігання ризику.

Питання 2. Що таке хеджування валютних ризиків?

Третина фінансових операцій у всьому світі так чи інакше пов'язані з різними угодами з валютою. Почасти така велика кількість операцій обумовлена діяльністю валютних трейдерів, які за своєю суттю виступають спекулянтами. Вони можуть здійснювати по кілька операцій з валютою щодня. Велика частка угод з іноземними грошовими одиницями обумовлена наявністю експортних та імпортних операцій різних організацій.

У будь-якому випадку при проведенні угод з валютами з'являється так званий валютний ризик. Він тягне за собою можливі збитки, які проявляються при зміні курсу грошової одиниці. Хеджування в такій ситуації дозволяє скоротити або повністю виключити такі ризики.

Традиційно застосовується 2 можливих способи хеджувати валютні ризики:

1. Ф'ючерси на придбання валюти. При укладанні такого контракту визначається домовленість про придбання конкретної грошової одиниці за певним курсом в певний момент часу в майбутньому. Це дозволяє застрахуватися від можливих коливань вартості валюти.
2. Захисні застереження. У цьому випадку контрагенти заздалегідь фіксують мінімальний і максимальний курс валюти. В результаті вони застраховані від збитків, які можуть виникнути при різкому русі в протилежну очікуванням сторону. Однак отримати більший прибуток при вигідному Русі курсу теж не вдасться.

Для кращого розуміння варто розглянути обидва варіанти на прикладі. Припустимо, українсьемй виробник експортує свій товар в США за фіксованою вартістю - 100 американських доларів за штуку. При цьому поточний курс цієї валюти до гривні дорівнює 1 до 30.

Виробник усвідомлює, що курс долара в гривевому еквіваленті вкрай нестабільний. Він може досить сильно змінюватися на коротких часових проміжках. Тому для запобігання можливих втрат у зв'язку зі зміною курсу виробник приймає рішення про хеджування.

• Припустимо, для мінімізації ризиків використовується ф'ючерс на продаж долара за ціною 30 грн за одиницю. При цьому з плином часу курс впав до 27.5 грн. Виробник, використовуючи хеджування, уникнув збитків. Якби він цього не зробив, втратив би 250 грн з кожної експортованої одиниці товару.
• Тепер розглянемо можливість використання валютного застереження. Припустимо, з її допомогою курс обмежений в межах від 29 до 31 грн за один долар. Таке застереження допоможе істотно скоротити збитки. При її відсутності збитки склали б 250 грн з одиниці товару. Застереження допомагає скоротити їх до 100 грн.

Як бачите, незалежно від способу хеджування така процедура допомагає істотно скоротити втрати.

Питання 3. Що являє собою хеджування на Форекс?

Величезна кількість людей у всьому світі докладає максимум зусиль, щоб отримати дохід від операцій на ринку Форекс. Дійсно, це заняття може бути досить прибутковим. Однак воно пов'язане з досить великим ризиком.

Завдяки використанню кредитного плеча з'являється можливість буквально за кілька діб збільшити↑ вкладений капітал в кілька разів. Однак така торгівля на Форекс може привести і до дуже швидкого зливу всього депозиту.

Звісно, втратити грошові кошти не хоче ніхто. Застрахуватися в процесі проведення угод на Форекс допомагає хеджування. Незважаючи на те, що на Форекс немає можливості використовувати з цією метою форварди, ф'ючерси та опціони, можна здійснити процедуру за класичною схемою.

Для цього після відкриття угоди, якщо виникає побоювання, що ринок піде в протилежну сторону, здійснюється хеджирующая операція. У підсумку користувач отримує 2 протилежних операції. Згодом в залежності від напрямку руху залишається закрити одну операцію. В результаті залишилася приносить прибуток.

Висновок + відео

По суті своїй хеджування являє собою процедуру, яка дозволяє убезпечити себе від впливу ризиків. Воно може застосовуватися в різних сферах діяльності, де є небезпека зазнати збитків при несприятливому розвитку ринкової ситуації.

Перш ніж застосовувати хеджування, важливо уважно вивчити його види. Більш того, слід порівняти потенційні збитки з витратами на укладення страхує угоди. Це допоможе оцінити доцільність використання хеджування в конкретній ситуації.

Бажаємо читачам "BiznesCat.com" успіху в діяльності! Нехай застосування хеджування буде максимально ефективним.

P.S. Пишіть свої коментарі, зауваження, задавайте питання. Також не забувайте ділитися прочитаною статтею в соціальних мережах з друзями.  До нових зустрічей! ?

📌 Сергій Косенков

Автор фінансового журналу «БізнесКіт.сом», в минулому керівник відомого smm-агенства. У даний час коуч, інтернет-підприємець і маркетолог, інвестор. Розповідаю: як ефективно управляти особистими фінансами, вигідно їх примножувати і більше заробляти.

На сторінках сайту Ви знайдете багато корисної для себе інформації.

Підписуйтесь на наш канал в Telegram

Додати коментар